Nội dung chính
Ba mã cổ phiếu KLB, HPG và HSG đang được các công ty chứng khoán đề xuất mua trong phiên giao dịch ngày 15/1/2026. Dưới đây là phân tích chi tiết về tiềm năng tăng trưởng, định giá và rủi ro của từng mã, kèm dự báo tài chính cho năm 2026.
KLB – Ngân hàng Kiên Long (Mã: KLB)
Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) dự báo KLB sẽ được tái định giá khi chuyển sang sàn HOSE. Các chỉ số tài chính nổi bật:
- Lợi nhuận trước thuế tăng 55% năm 2024 và 102% trong 9 tháng 2025 so với cùng kỳ.
- ROE cuối Q3/2025 đạt 21,5%, vượt mức trung bình ngành ngân hàng.
- P/B hiện tại 1,22x, thấp hơn trung bình ngành (1,69x) và thấp nhất trong nhóm ngân hàng có ROE tương đương.
Những yếu tố hỗ trợ:
- Hệ số NIM cao nhất ngành, chi phí hoạt động giảm mạnh.
- Tỷ lệ nợ xấu dưới mức trung bình, khả năng bao phủ nợ xấu đang cải thiện.
Định giá dự kiến: nếu lợi nhuận 2025 đạt 1.700 tỷ đồng (tăng 91% YoY), P/B sẽ giảm xuống 1,14x, gần mức trung bình ngành khi niêm yết trên HSX.
Rủi ro: Chính sách thận trọng của NHNN có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng tín dụng năm 2026, đồng thời bất động sản giảm tốc có ảnh hưởng tới chất lượng nợ.
HPG – Hòa Phát (Mã: HPG)
Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua HPG với mức giá mục tiêu 33.500 đồng/cổ phiếu. Những điểm mạnh chính:
- Hoàn thành và đưa vào vận hành dự án Dung Quất 2, nâng tổng công suất lên 16 triệu tấn/năm, trong đó 9 triệu tấn HRC chất lượng cao.
- Biên lợi nhuận dự kiến mở rộng nhờ giảm chi phí nguyên liệu và hiệu quả quy mô.
- Hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá của Việt Nam và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu thép của Trung Quốc (Thông báo 79).
Thị trường HRC đang chuyển từ thép xây dựng sang thép cuộn cán nóng, tạo cơ hội tăng thị phần nội địa. Dự báo 2026:
- Doanh thu thuần 187.469 tỷ đồng.
- Lợi nhuận sau thuế 18.025 tỷ đồng.
VCBS tin rằng Dung Quất 2 sẽ đưa HPG vào giai đoạn lợi nhuận hai chữ số ngay trong năm 2026.
HSG – Hoa Sen Group (Mã: HSG)
VCBS cũng đề xuất mua HSG với mức giá mục tiêu 19.800 đồng/cổ phiếu. Các yếu tố thúc đẩy:
- Chiến lược chuyển đổi mạnh mẽ sang kênh bán lẻ nội địa qua hệ thống Hoa Sen Home (HSH), dự kiến mở rộng lên 165 cửa hàng năm 2026 và 300 cửa hàng năm 2030.
- Mạng lưới phân phối dày đặc giúp kiểm soát giá bán lẻ và ổn định biên lợi nhuận gộp.
- Xuất khẩu tập trung vào Bỉ, Tây Ban Nha, Thổ Nhĩ Kỳ và Anh – chiếm hơn 30% doanh thu hiện tại.
Dự báo tài chính 2026:
- Doanh thu thuần 41.274 tỷ đồng.
- Lợi nhuận sau thuế 815 tỷ đồng.
HSG đang chuẩn bị IPO cổ phần HSH trong vòng 3‑5 năm tới, tạo thêm tiềm năng tăng giá cổ phiếu.
Kết luận và lời khuyên
Ba mã KLB, HPG và HSG đều có những động lực tăng trưởng riêng biệt: KLB nhờ tái định giá ngân hàng, HPG nhờ dự án Dung Quất 2 và chính sách thương mại, HSG nhờ mở rộng bán lẻ nội địa và kế hoạch IPO. Nhà đầu tư nên cân nhắc mức rủi ro liên quan tới chính sách tiền tệ và bất động sản trước khi quyết định mua.
Hãy chia sẻ bài viết nếu bạn thấy hữu ích và theo dõi chúng tôi để nhận cập nhật phân tích thị trường chứng khoán hàng ngày.
