Nội dung chính
Quý 4/2025, TNG đã vượt qua mục tiêu doanh thu và lợi nhuận, nhưng đồng thời phải đối mặt với áp lực dòng tiền và tồn kho.
Kết quả doanh thu và lợi nhuận quý 4/2025
CTCP Đầu tư và Thương mại (TNG, mã: TNG) công bố doanh thu thuần đạt 2.027 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Giá vốn bán hàng cũng tăng 9% lên 1.719 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp đạt 308,8 tỷ đồng, tăng 12%.
Trong mảng tài chính, doanh thu tài chính giảm 20% YoY xuống 28,1 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính giảm 18% xuống 72,8 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí lãi vay lại tăng 23% lên 67,4 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng tăng 8% (23,3 tỷ đồng) nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm mạnh 16% (87,9 tỷ đồng). Nhờ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 152,9 tỷ đồng, tăng 60% YoY. Sau khi trừ lỗ khác 18,5 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế quý 4/2025 là 111,6 tỷ đồng, tăng 50%.
Thành tựu cả năm 2025
Lũy kế cả năm, doanh thu thuần của TNG đạt 8.698 tỷ đồng, tăng 12% so với 2024. Lợi nhuận gộp đạt 1.268,4 tỷ đồng (+8%). Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh là 507,3 tỷ đồng (+26%), và lợi nhuận sau thuế cả năm đạt 392 tỷ đồng, mức cao nhất trong lịch sử, vượt kế hoạch doanh thu 7% và lợi nhuận 15%.
Áp lực dòng tiền và tồn kho
Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh cuối năm âm 259,5 tỷ đồng, trái ngược với hơn 1.000 tỷ đồng dương cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu là chi trả tăng mạnh và thu nhập hoạt động giảm.
Giá trị tồn kho lên hơn 1.400 tỷ đồng, tăng 35% so với đầu năm, trong đó thành phẩm chiếm hơn 506 tỷ đồng (+76%).
Rủi ro tài chính và triển vọng
Dư nợ vay tài chính tăng lên hơn 3.300 tỷ đồng (+28%), phần lớn là vay ngắn hạn gần 2.400 tỷ đồng. Đồng thời, tiền gửi ngân hàng giảm 29% xuống 317 tỷ đồng, khiến doanh thu hoạt động tài chính giảm 9% so với năm trước.
Những yếu tố trên đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh dòng tiền âm và áp lực nợ ngày càng cao. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ chiến lược quản lý vốn lưu động và cải thiện hiệu quả thu hồi công nợ của TNG.
Thu Trang
